扬电科技：江半岛真人苏扬电科技股份有限电子元件公司向特定对象发行A股股票之募集说明书（修订稿）

2023-04-12 21:56:34

　　本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及完整性承担相应的法律责任。

　　公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中财务会计资料真实、完整。

　　中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

　　根据《证券法》的规定，本次证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责。

　　投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。

　　本公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“第五节 与本次发行相关的风险因素”，并特别注意以下风险：

　　公司生产所需的主要原材料为硅钢、铜材、非晶带材等，原材料价格对公司主营业务成本具有重要影响。2021年至2022年9月，上述原材料价格不同程度上涨。若未来原材料价格持续上涨，且公司无法及时调整产品售价，将对公司的盈利能力造成不利影响。

　　2019年末、2020年末、2021年末及2022年9月末，公司存货净额分别为11,053.37万元、7,537.23万元、17,781.23万元及28,986.87万元，分别占报告期各期末资产总额的17.40%、12.73%、20.78%及31.79%，2021年末及2022年9月末存货余额增加较多。公司已经严格按照会计准则对期末存货进行了减值核算，报告期内不存在重大存货跌价损失的风险。

　　如果原材料的市场价格在未来出现大幅度下跌进而导致公司产品价格大幅下降，或由于市场需求大幅减少等原因导致库存商品滞销，公司存货将存在发生跌价损失的风险，并对经营业绩形成不利影响。

　　公司本次向特定对象发行股票募集资金投资项目是依据当前的行业状况、市场环境、公司技术研发与市场推广能力，并结合公司多年的经营经验和发展战略提出的。本次募集资金投资项目的实施有利于进一步提升公司竞争实力、丰富产品线、扩大服务范围。但公司在项目实施过程中，仍面临着技术发展趋势变化、政策环境变化、市场环境变化、客户的合作关系变化、项目审批或资质要求变化等诸多影响因素。此外，如果募集资金不能及时到位、市场环境突变或行业竞争加剧等情况发生，造成募集资金投资项目实施进度被延长、无法

　　达到项目预期效果，都将影响到募投项目的毛利率、单位价格、单位成本等，从而导致募投项目投产后达不到预期效益。

　　公司本次向特定对象发行股票募集资金投资项目新增产能的预期消化情况是基于公司现有产能趋于饱和的现状、结合宏观行业供求背景得出的，虽然该情况经过了充分的研究论证，但如果受市场需求变动或行业竞争加剧的影响，募投项目新增产能可能无法得到有效的消化。

　　公司应收款项规模较大主要系公司产品的最终客户主要为国家电网各省分公司、各省电力公司等国有企业，其针对设备采购、付款等事项遵循严格的预算管理制度，支付款项时需要逐级审批，流程较长，造成公司期末应收款项的规模较大。

　　随着销售规模的进一步扩大，公司应收款项余额可能将进一步增加，如果下游客户所在行业发生重大不利或突发性事件导致不能支付款项，可能对公司的生产经营产生不利影响。

　　六、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序 ................ 62

　　一、本次发行完成后，公司业务及资产、公司章程、高管人员结构、业务收入结构的

　　三、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人从事

　　四、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人可能

　　本次向特定对象发行、本次发行 指 江苏扬电科技股份有限公司向特定对象发行A股股票

　　尽职调查报告、本尽职调查报告 指 《海通证券股份有限公司关于江苏扬电科技股份有限公司2022年向特定对象发行股票之尽职调查报告》

　　报告期、 最近三年及一期 指 2019年度、2020年度、2021年度及2022年1-9月

　　最近三年及一期末 指 2019年末、2020年末、2021年末及2022年9月末

　　非晶合金 指 以铁、硅、硼、碳、钴等元素为原料，用急速冷却等特殊工艺使内部原子呈现无序化排列的合金

　　配电网 指 从输电网或地区发电厂接受电能，通过配电设施就地分配或者按电压逐级分配给各类用户的电力网

　　变压器 指 一种把电压和电流转变成另一种（或几种）不同电压电流的电气设备

　　箱式输变电 指 将变压器、高低压开关设备等按照一定的接线方案排放组合在封闭的箱体内，构成一个独立的、公众能接近的变电站，取代了传统的土建变电站，同时集成了高、低压开关、控制保护、计量、补偿等功能

　　光伏 指 太阳能光伏效应，指光照时不均匀半导体或半导体与金属组合部位间产生电位差的现象

　　光伏发电 指 太阳能光伏发电系统的简称，一种利用太阳电池半导体材料的光伏效应，将太阳光辐射能直接转换为电能的一种新型发电系统

　　SBH15 指 空负载损耗符合GB20052-2020规定的油浸式非晶合金变压器3级能效

　　SBH21 指 空负载损耗符合GB20052-2020规定的油浸式非晶合金变压器2级能效

　　S13 指 空负载损耗符合GB20052-2020规定的油浸式变压器3级能效

　　S14 指 空负载损耗符合GB20052-2013规定的油浸式变压器1级能效

　　S20 指 空负载损耗符合GB20052-2020规定的油浸式变压器2级能效

　　注：本募集说明书中所引用数据，如合计数与各分项数直接相加之和存在差异，或小数点后尾数与原始数据存在差异，可能系由精确位数不同或四舍五入形成的。

　　截至2022年9月30日，公司总股本为84,000,000股，股本结构如下：

　　序号 股东名称/姓名 持股数量（股） 持股比例 股东类别 限售股数量（股）

　　10 深圳齐兴资产管理有限公司－齐兴丰萃2号证券投资私募基金 700,000 0.83% 基金、理财产品等 -

　　公司上市以来，程俊明一直为公司的控股股东，程俊明、邰立群一直为公司的实际控制人，控股权未发生变动。

　　截至2022年9月30日，公司的股本总额为8,400.00万股，程俊明直接持有公司股份2,730.00万股，占发行前公司总股本的32.50%，邰立群通过泰州扬源企业管理中心（有限合伙）控制公司股份300.00万股股份的表决权，占发行前公司总股本的3.57%。因此，程俊明、邰立群共同控制本公司36.07%的表决权比例。公司控股股东及实际控制人的基本情况如下：

　　截至2022年9月30日，控股股东、实际控制人所持公司股份不存在质押、冻结等权利限制及潜在权属纠纷的情况。

　　公司专注于变压器及相关产品在电力和电子领域的应用，主要从事节能电力变压器、铁心、非晶及纳米晶磁性电子元器件三大系列产品的研发、生产与销售。

　　根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》，发行人所处行业属于“电气机械及器材制造业”中的“C382 输配电及控制设备制造业”。

　　目前，我国输配电及控制设备制造业的政府主管部门主要包括国家发改委、工信部、国家能源局和国家市场监督管理总局等，行业管理体系主要由行业协会组成，包括中国机械工业联合会等。

　　国家发改委 主要负责研究拟订电力工业的行业规划、行业法规和经济技术政策，组织制订行业规章、规范和技术标准，对电力等能源发展规划进行宏观调控和监督管理。

　　工信部 主要负责拟订新型工业化发展战略和政策，协调解决新型工业化进程中的重大问题，拟定并组织实施工业、通信业、信息化的发展规划，推进产业结构战略性调整和优化升级。

　　国家能源局 依照法律、法规对全国电力相关行业履行统一监管，配合国家发改委拟定国家电力发展规划，组织制定产业政策及相关标准；监管电力市场运行，规范电力市场秩序；负责电力安全生产监督管理、可靠性管理和电力应急工作，组织实施依法设定的行政许可；承担电力体制改革有关工作等。

　　国家市场监督管理总局 为行业技术监管部门，主管电气设备产品的质量与标准化等工作。我国对变压器产品实行强制试验检测和产品认证，变压器产品只有成功通过型式试验，并取得型式试验报告和型号证书后，才具备进入市场销售的资格。

　　中国机械工业联合会 主要职责包括组织制定、修订机械工业国家和行业标准、技术规范，组织宣传贯彻；参与行业质量认证和监督管理工作；制定行规行约，促进行业自律，维护行业整体利益和消费者的合法权益等。

　　本行业主要法律法规包括《中华人民共和国电力法》《中华人民共和国环境保护法》《中华人民共和国环境噪声污染防治法》《中华人民共和国节约能源法》《中华人民共和国安全生产法》《中华人民共和国认证认可条例》《电力供应与使用条例》《中华人民共和国产品质量法》《中华人民共和国招标投标法》等。

　　2015年7月 《配电网建设改造行动计划（2015—2020年）》 国家能源局 优化升级配电变压器：从配电变压器研发、生产、使用等多个环节，运用政策引导和市场机制，促进高效节能配电变压器的推广应用，提高覆盖率； 大力推进老旧配变、高损配变升级改造，推动非晶合金变压器、高过载能力变压器、调容变压器等设备的应用

　　2015年9月 《关于加快配电网建设改造的指导意见》 国家发改委 通过配电网建设改造，中心城市（区）智能化建设和应用水平大幅提高；构建城乡统筹、安全可靠、经济高效、技术先进、环境友好、与小康社会相适应的现代配电网； 以智能化为方向，按照“成熟可靠、技术先进、节能环保”的原则，全面提升配电网装备水平

　　2016年3月 《新一轮农村电网改造升级项目管理办法》 国家发改委 农网改造升级项目管理按照“统一管理、分级负责、政府组织、企业实施、强化监管、提高效益”的原则，在各级政府组织领导管理监督下，符合条件的电力市场主体作为项目法人负责项目实施

　　2016年5月 《国家创新驱动发展战略纲要》 国务院 发展智能绿色制造技术，推动制造业向价值链高端攀升；推广节能新技术和节能新产品，加快钢铁、石化、建材、有色金属等高耗能行业的节能技术改造，推动新能源汽车、智能电网等技术的研发应用

　　2016年11月 《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》 国务院 加快构建适应新能源高比例发展的电力体制机制、新型电网和创新支撑体系，促进多能互补和协同优化

　　2016年12月 《电力发展“十三五”规划》 国家发改委 基本建成城乡统筹、安全可靠、经济高效、技术先进、环境友好、与小康社会相适应的现代配电网； 满足用电需求，提高供电质量，着力解决配电网薄弱问题，促进智能互联，提高新能源消纳能力，推动装备提升与科技创新，加快构建现代配电网； 加强城镇配电网建设；实施新一轮农网改造升级工程

　　2017年1月 《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》 国家发改委 目录包括“智能输配电及控制设备”与“智能电网与新能源相关的控制类产品”，属于国家战略性新兴产业重点发展方向

　　2018年9月 《乡村振兴战略规划（2018-2022）》 国务院 完善农村能源基础设施网络，加快新一轮农村电网升级改造，推动供气设施向农村延伸

　　2019年7月 《工业领域电力需求侧管理工作指南》 工信部 淘汰落后设备、采用高效变压器等电力新产品和自身故障率较低的先进设备；加强用电负荷管理，及时根据负荷特性调整改造配用电系统

　　2019年10月 《产业结构调整指导目录（2019年本）》 国家发改委 输变电节能、环保技术推广应用；非晶合金、卷铁芯等节能配电变压器为鼓励类

　　2020年12月 《变压器能效提升计划（2021-2023）》 工信部等 到2023年，高效节能变压器[符合新修订《电力变压器能效限定值及能效等级》（GB 20052-2020）中1级、2级能效标准的电力变压器]在网运行比例提高10%，当年新增高效节能变压器占比达到75%以上； 加强立体卷铁芯结构、绝缘件、低损耗导线、多阶梯叠接缝等高效节能变压器结构设计与加工工艺技术创新

　　2021年3月 《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》 全国人民代表大会 加快电网基础设施智能化改造和智能微电网建设，提高电力系统互补互济和智能调节能力

　　2022年1月 《“十四五”现代能源体系规划》 国家发改委等 加快配电网改造升级，推动智能配电网、主动配电网建设，提高配电网接纳新能源和多元化负荷的承载力和灵活性，促进新能源优先就地就近开发利用

　　2022年7月 《工业能效提升行动计划》 工信部等 围绕电机、变压器、锅炉等通用用能设备，持续开展能效提升专项行动，加大高效用能设备应用力度，开展存量用能设备节能改造； 引导变压器关键材料生产、零部件供应、整机制造企业协同开展绿色设计，加强立体卷铁芯等结构设计与加工工艺技术创新；2025年新增高效节能变压器占比达到80%以上

　　2022年8月 《科技支撑碳达峰碳中和实施方案（2022—2030年）》 国家发改委等 在资源开采、加工，能源转换、运输和使用过程中，以电力输配和工业、交通、建筑等终端用能环节为重点，研发和推广高效电能转换及能效提升技术

　　2022年8月 《加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划》 工信部等 通过 5-8年时间，电力装备供给结构显著改善，保障电网输配效率明显提升，高端化智能化绿色化发展及示范应用不断加快；加强高效节能变压器研制及推广应用

　　上述政策法规的发布和落实，为输配电及控制设备制造行业提供了多方面的支持，为企业创造了良好的经营环境，促进了输配电及控制设备制造行业的发展。

　　电力系统是生产和提供电力能源、满足社会电力需求的复杂系统，由发电、输变电、配电、用电四大系统构成，各系统既相互连接又相对独立，承担着电能的生产、传输、分配、使用等职能。电力系统是关系国计民生的基础性支柱产业，为国民经济各产业的健康发展提供支撑，在国民经济中占有极其重要的地位。

　　其中，发电厂将一次能源转换成电能；输变电是从发电厂向供电区输送大量电力的主干渠道，是不同电网之间互送大量电力的联网渠道；配电是在供电区内将电能分配至用户的分配手段，并直接为用户服务。因此，输变电及配电是电力系统中发电厂与电力用户之间的输送电能与分配电能的组成部分。

　　由于发电、输电、配电、用电环节通常采用不同的电压等级，通过输配电及控制设备实现电压等级之间的转变与连接。以我国电力系统为例，发电机输出的电能需升至110kV～1000kV方能实现大规模、低线损的远距离输电，电能输送至用电区后需降至110kV～10kV，分配和接入各类工业企业、公建设施等用电负荷较大的终端用户，最后再降至低压380V/220V分配和接入低压用户。

　　发电是将原始能源转换为电能的生产过程，即将水能、石化燃料热能、核能、太阳能、风能、地热能等转换为电能的过程。目前，我国主要的发电方式有火力发电、水力发电、风力发电、太阳能发电等。

　　输配电包括输电、变电、配电。输电指从发电厂或发电中心向消费电能地区输送大量电力的主干渠道或不同电网之间互送电力的联络渠道；变电指利用一定的设备将电压由低等级转变为高等级（升压）或由高等级转变为低等级（降压）的过程；配电是消费电能地区内将电力分配至用户的分配手段，直接为用户服务。所有输电设备连接起来组成输电网，输电网到用户之间的配电设备组成配电网。

　　输配电及控制设备是指从发电到用电，经过电压水平变换，电能状态调节、电网保护、计量、控制措施，实现电网平衡运行涉及电能输送与分配的所有设备，构成了输配电系统的主体，主要作用是接受、分配、控制电能，保障用电设备和输电线路的正常工作，并将电能输送到用户，其运用领域主要是各种行业领域的电力系统。发行人设计、生产的节能电力变压器及铁心产品主要在电力系统中的配电环节使用，广泛应用于城市用电、农村用电、工业用电等领域。

　　近年来，我国经济持续稳定发展，城镇化水平与工业化进程稳步推进，全国社会用电量呈持续快速上升趋势，有效带动了电力设备行业市场需求与全国电力工程投资建设规模的持续提升，保证了电网投入的终端需求支撑，为输配电设施建设及电力变压器的持续发展奠定了坚实的基础。

　　变压器是利用电磁感应原理来改变交流电压，实现电能高效传输的一种电气设备，主要构件是初级线圈、次级线圈和铁心。电力变压器是输配电及控制设备的重要组成部分，在电力产业中占有重要地位。

　　由于现代电力系统辐射范围广阔，为了减少输电过程中的损耗，需要将电压提升至110kV以上的超高压，远途线kV以上的特高压；在配电环节，则需要将电压逐级降低并分配到终端用户。电力变压器在电力系统中发挥的主要功能就是按照合理的电压等级升压输电，并分级降压配电。电力变压器还具有阻抗变换、隔离、稳压等多重功能，是现代电力系统不可或缺的重要设备。

　　电力变压器作为输配电网系统中重要的组成部分，其需求量直接受电网建设影响。近年来，用电需求的上升和电网建设速度的加快为电力变压器行业带来了快速发展的机会，在产能、产量、能效标准、电压等级及容量等各个性能方面均有较大提高。

　　电力电子元器件主要用于电力设备的电能转换和电路控制，下分为电容器、磁性材料及器件等，具体如下：

　　其中，磁性元器件是指以法拉第电磁感应定律为原理，由磁芯、导线、基座等组件构成，实现电能和磁能相互转换的电子元器件，属于电力电子元器件行业领域的重要分支。磁性元器件主要应用于电源和电器电子设备，最终应用于通信、能源、医疗、汽车等下业，是保障电器电子设备安全稳定工作的重要元器件。

　　磁性元器件中最主要的材料为软磁材料。软磁材料具有低矫顽力和高磁导率等特性，主要功能是导磁、电磁能量的转换与传输，广泛用于各种电能变换设备，其发展经历了金属软磁、铁氧体软磁、非晶软磁、纳米晶软磁的过程，并向综合性能更优化的方向发展，具体如下：

　　非晶、纳米晶软磁材料作为新型软磁材料，具有高饱和磁感应、高磁导率、低损耗、低矫顽力、低磁伸、居里温度高等优点，在改善磁性电子元器件的涡流损耗方面具有独特优势，因此成为高频电力电子应用的理想材料，同时更加适应小型化、集成化的发展趋势。

　　利用磁性材料制成的电子元器件是电力电子技术领域的核心元件之一，并被广泛应用于家用电器、新能源汽车、充电桩等领域，具体如下：

　　电力行业系关系国计民生的基础性支柱产业，随着我国近年来经济持续稳定发展，工业化进程稳步推进，全国社会用电量呈现持续快速上升趋势。根据国家能源局统计数据，全国社会用电量从2011年的4.69万亿千瓦时增加到2022年的8.64万亿千瓦时，年均复合增长率达到5.71%。

　　全国社会用电量的持续快速增长有效带动了电力设备行业市场需求与全国电力工程投资建设规模的持续提升。

　　近年来，随着我国全社会用电量的不断提高，各地区的用电负荷持续增大，全国电力工程建设投资规模持续提升。根据国家能源局统计数据，我国电力工程投资规模从2011年的7,393亿元增加至2021年的10,481亿元，年均复合增长率达到3.55%。

　　全国电力工程投资建设规模的持续提升推动了以节能电力变压器为代表的新型高效节能输配电设备市场的蓬勃发展。

　　近年来，为应对全球气候变化、提升能源利用效率、统筹国内经济社会发展和生态环境保护工作，我国政府提出了“碳中和、碳达峰”的发展目标，并陆续出台了配套产业政策，在加快提升我国电力设备能效标准要求的同时，有效推动高效节能电力设备行业的持续健康发展。

　　2020年12月，工信部、市场监管总局、国家能源局联合印发《变压器能效提升计划（2021-2023）》指出了“支持变压器制造企业采用先进适用技术，优化产品结构，持续提升高效节能变压器生产质量和绿色供给水平”，并提出了“到2023年，高效节能变压器符合新修订《电力变压器能效限定值及能效等级》（GB20052-2020）中1级、2级能效标准的电力变压器在网运行比例提高10%，当年新增高效节能变压器占比达到75%以上”的发展目标。

　　2022年8月，工信部、财政部、商务部等五部门联合印发《加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划》指出“加强高效节能变压器研制及推广应用”。

　　在我国加快实现“碳中和、碳达峰”，构建清洁低碳、安全高效能源体系的发展目标背景下，上述产业政策的陆续实施有效推动了以节能电力变压器为代表的高效节能输配电设备能效水平的提升与产业结构的优化升级。同时，随着我国社会用电量需求的持续上升与电力工程投资建设速度的加快，以节能电力变压器为代表的高效节能输配电设备市场迎来了快速发展的机遇。

　　根据中商产业研究院数据统计，2017年度至2022年度，我国电力变压器的产量规模整体呈现上升趋势，2022年度达19.48亿千伏安，随着我国对于电网投资的持续扩大与新能源项目的陆续实施，预计未来我国电力变压器的产量规模将会保持持续增长趋势，预计到2023年度将达20.19亿千伏安。

　　根据中研普华产业研究院出具的《2021-2026年中国配电变压器市场调查分析与发展趋势预测研究报告》，2023年度-2026年度，全国配电变压器行业销售收入预计将分别达到178亿元、190亿元、208亿元及216亿元，呈稳步增长的趋势。

　　注：此处统计的全国配电变压器行业除电网外，还包括石油、化工、矿山、冶金、铁路等其他行业的下游客户。

　　（4）光伏风电等“新基建”项目投资力度的逐步加大将有效促进配电网及配套电力设备的建设需求

　　近年来，我国高度重视经济社会发展与生态环境保护工作，大力支持太阳能、风能等新能源的开发与利用，在技术进步的有效推动与产业政策的有力驱动下，以光伏、风电为代表的新能源产业进入快速发展时期，促进了国内以光伏、风电等清洁能源为主导的新型电力系统的加速构建，带动了其下游配电网及配套电力设备市场的蓬勃发展。

　　根据国家能源局数据统计，我国太阳能发电装机容量从2016年度的0.77亿千瓦提高至2022年度的3.93亿千瓦，年均复合增长率达31.22%；我国风能发电装机容量从2016年度的1.49亿千瓦提高至2022年度的3.65亿千瓦，年均复合增长率达16.11%。

　　随着我国清洁低碳能源转型进程的持续推进，光伏、风电等新能源电力设备逐步实现规模化、产业化应用，在我国新能源电力设备市场快速发展的背景下，光伏、风电等“新基建”项目投资力度的逐步加大将有效促进配电网及配套电力设备的建设需求。

　　2、行业近三年在新技术、新产业、新业态、新模式方面的发展情况和未来发展趋势

　　随着电力系统向节能化、智能化的方向发展，对输配电及控制设备的质量、可靠性和性能要求的逐步提高，为适应和满足市场需求，输配电及控制设备制造厂商不断改进产品结构，提高产品性能，加强新技术、新产业、新业态、新模式方面的的自主研发探索，其发展呈现如下趋势：

　　（1）建设绿色电网、降低电网损耗的总体目标使节能型输配电及控制设备成为行业发展趋势

　　在国家重点发展低碳经济的背景下，随着“碳中和、碳达峰”发展目标的提出，我国电力设备的产业结构不断优化，清洁能源投资规模持续增加。由于配网环节存在无功损耗大、末端电压低、线损率高等问题，在网的高能耗电力设备面临技术升级、更新换代的需求，节能、环保、高能效、低噪音的输配电设备将成为未来市场技术发展的必然趋势。

　　目前，电网线损中的超过一半来自于配电网，因此通过配网改造实现配电网节能的经济效益显著，兼具节能和安全的输配电及控制设备将成为市场的主流。据国家电网、南方电网公开披露信息显示，国家电网及南方电网综合线.19%。未来，配网端的节能减排将成为降低电网能耗的重要举措，国家电网和南方电网将致力解决配电网环节无功损耗大、末端电压低、线损率高等问题，在网高能耗输配电及控制设备面临着技术升级、更新换代的需求，节能、节材、环保、低噪音成为必然的发展趋势。

　　智能电网是在传统电力系统基础上，通过集成应用新能源、新材料、新设备和先进传感技术、信息通信技术和自动控制技术，形成具有高度信息化、自动化、互动化特征的新型现代化电网，以更好地实现电网安全、可靠、经济、高效运行。因此，发展智能电网是我国实现能源生产、消费和技术革命的重要手段。

　　随着不断增加的新增电源装机量和电网规模，以及线路复杂度的快速增加，提高电网的信息化、自动化、智能化成为我国电网建设中的重要任务。智能电网对输配电及控制设备的智能化等性能指标提出了更高的要求，在常规基础上配备电子器件、传感器和执行器等设备，具有自我诊断功能、通过网络数字接口实现关键状态参量的监测、控制与数据共享等的智能化输配电及控制设备将成为市场的主流，为输配电及控制设备行业创造了新的市场机遇。

　　随着人工智能、5G等新技术加速推进、新能源高比例接入、新型用能设备广泛应用，传统电网的物理特性、运行模式、市场形态发生了根本改变，正在向“广泛互联、智能互动、灵活柔性、安全可控”的新一代电力系统加快演进。

　　2019年，国家电网发布了《泛在电力物联网2020年重点建设任务大纲》，基本明确了未来泛在电力物联网的顶层设计和建设重点，将重点开展能源生态、客户服务、生产运行、经营管理、企业中台、智慧物联、基础支撑、技术研究等方面的建设，加深新一代信息技术与电网技术的融合。

　　泛在电力物联网的推动为输配电及控制设备提供了新的发展机遇，同时具备信息化及云化的电力设备将成为未来的市场热点。

　　（4）下游应用需求向高效率、高功率密度发展使得磁性电子元器件的需求快速增长

　　新能源发电、新能源汽车等清洁、环保、低碳、高效的新形态能源应用快速发展带来了从发电、输配电、储电各个环节中能量变换上的高效率、高功率密度的应用新需求。

　　新能源汽车的普及、大规模充电桩的铺设使得快速大功率充电成为消费需求的新趋势，智能终端、手机快充技术使得小功率充电电源适配器的输出功率大幅增长。上述应用需求的新变化，使得磁性电子元器件等产品的需求保持快速增长趋势。

　　输配电及控制设备行业属于技术密集型行业。近年来，国家大力推进电网的智能化，对输配电及控制设备的技术要求上了一个新的台阶。未来，输配电设备将是运用先进的电力电子技术、计算机技术、数字系统控制技术以及成熟的机械设计技术等诸多高新技术于一体的信息数字化、平台网络化、共享标准化、监控实时化、调节智能化的综合性定制化产品。

　　同时，为应对全球气候变化、提升能源利用效率，我国政府提出了“碳中和、碳达峰”的发展目标，加快提升我国电力设备能效标准要求，对产品的节能性和环保性要求将进一步提高，对行业新进入者形成了较高的技术壁垒。

　　输配电及控制设备行业的企业需要大量资金投入。一方面，由于客户对产品安全性和可靠性有较高的要求，产品从研发、型式试验到挂网运行的产品市场化推广周期长，占用资金较多，需要企业有一定的资金储备；另一方面，随着行业整体技术水平的不断上升，需要企业不断投入人力和物力进行新产品、新技术的研究开发，并投入大量资金购置各种标准设备和生产设施，没有一定资金积累的公司将难以满足技术升级或开发的需要。

　　电力行业对电力系统运行的安全性、可靠性有着较高的要求，对于输配电及控制设备制造商实行严格的标准化管理与资质审查，其产品必须符合国家标准和行业标准，且电网公司明确要求有关产品必须由经国家市场监督管理总局授权的国家级试验机构严格认证或鉴定，出具合格型式试验报告，并有相应产品的运行业绩，才能参与电网公司的招投标及产品销售。

　　近年来，随着国家电网公司将输配电及控制设备等产品集中采购招标权上收到国家电网公司及各省级电网公司后，电力系统招标对设备供应商的规模、技术水平和运行业绩提出了更高的要求，行业准入壁垒将进一步提高。

　　由于输配电及控制设备对电力系统的安全稳定运行至关重要，因此下游客户对产品的质量可靠性要求较高，对输配电及控制设备产品的采购十分谨慎，注重企业产品的历史运行情况和服务品质。新进入企业要获得客户的认可，往往需要一个较长的过程，对拟进入本行业的企业构成了一定的品牌壁垒。

　　输配电及控制设备制造行业已形成完全市场化的竞争格局，电网公司等主要客户在设备采购时普遍采用招投标制度对投标者进行资格审查，市场参与者之间面临产品质量、价格水平、技术实力、品牌影响力等因素的直接竞争。

　　节能电力变压器和铁心系列产品是公司收入的主要来源，报告期各期占公司主营业务收入的比重达90%以上，因此公司主要竞争对手均为电力板块的输配电及控制设备制造厂商。

　　国网英大股份有限公司原名为上海置信电气股份有限公司，在2020年2月实施完成重大资产重组，在原有电气业务基础上增加了信托、证券、期货等金融业务，2020年4月完成工商变更并更名。国网英大电气相关的主要产品包括35kV及以下的非晶合金及硅钢变压器、非晶铁心、消弧线圈、线路复合绝缘子等。

　　北京双杰电气股份有限公司主要经营配电及控制设备的研发、生产和销售，主要产品包括40.5kV及以下环网柜、组合式变压器、高低压成套开关柜、110KV及以下各类变压器、配网自动化监控系统及其它配电自动化产品，适用于电力、铁路、石化、地铁、市政建设、军工、钢铁、煤炭等行业。

　　北京科锐配电自动化股份有限公司主营业务为12kV及以下配电及控制设备的研发、生产与销售，形成了中低压开关系列产品、配电变压器系列产品、配电设备元器件系列产品、配电网自动化系列产品四大品种。

　　北京合纵科技股份有限公司是从事配电及控制设备制造及相关技术服务的高科技企业，面向国内电力网络、市政建设、铁路、城市轨道交通等诸多领域，生产和销售户外中高压配电和控制设备，包括环网柜、箱式变电站、柱上开关、变压器、故障指示器及智能配电终端、电缆附件、其他开关等。

　　公司自成立以来一直专注于节能输配电及控制设备制造行业内创新技术与先进产品的研发与制造，已成为一家在节能电力变压器、非晶及纳米晶磁性电子元器件等细分领域具备较强自主创新能力与技术研发优势的高新技术企业。

　　公司在20余年的产品研发制造过程中，持续引进培育专业人才，不断进行技术优化创新，在保证产品功能与质量的基础上，公司始终在低损耗、高可靠、低成本、高功效等方面进行大量的研究开发工作，构建了成熟的产品开发体系，形成了可靠的专有技术优势，拥有了国际较为先进的生产技术与制造工艺。

　　公司深耕输配电及控制设备制造行业多年，积累了丰富的经验，并结合国家电网、南方电网对产品的需求，围绕低损耗、低噪音、可靠性、免维护、低成本等核心特点，开发出了不同等级、适应不同条件的系列化产品。公司可根据客户要求提供一级能效产品，在产品寿命周期内降低综合能效费用，有效减少了公司产品的使用成本。

　　公司具备完善的质量保证体系，在生产中严格执行公司质量控制标准，产品通过国家变压器检测中心的突发短路等各项试验，产品质量可靠，性能稳定，在客户中形成了良好的口碑。

　　公司自成立起即专注于节能电力变压器的研发、生产与制造，是我国第一批投身非晶变压器制造领域的民营企业。经过持续的市场调研、自主研发及在实践中不断的改进调整，形成了现有完备的生产体系，可以提供成熟的非晶产品应用解决方案和性能优异节能电气设备，在节能电力变压器市场上具有较强的竞争力和影响力。

　　在材料采购方面，公司核心产品主要原材料包括非晶合金带材、硅钢及铜材等，上述原材料生产厂家众多，材料供应充足且市场价格透明，公司每年原材料采购量较大，具备较强的议价能力。

　　在内部管理方面，公司通过优化组织机构设置和员工职能配置，提高了管理效率；通过集约化管理，充分发挥职工岗位职能，提高员工工作效率，增强权责匹配度，优化经营成本。

　　公司核心管理团队长期从事输配电及控制设备的研发、生产和销售，对行业的发展、企业的定位有着较深刻的认识，形成了科学合理的公司发展战略和经营理念，有利于公司在市场竞争中赢得主动权。公司主要管理、经营团队成员大多具有创业者和股东的双重身份，具有很高的稳定性，能够最大限度发挥自身优势，有利于公司的长远发展。

　　公司还拥有成熟的研发团队和营销团队，专注于电力系统的技术研发与产品销售，深刻理解用户的需求，多年来积累了诸多宝贵和丰富的经验。

　　在输配电及控制设备制造行业，电力变压器及铁心等产品的需求与宏观经济发展有着紧密联系，与电力工业的发展息息相关。在宏观经济快速发展时，国家基础设施建设和固定资产投资快速增加，能源需求随之上升，对于电力变压器及铁心产品的市场需求随之上升；反之，当宏观经济下滑时，产品需求相应减少。电力电子元器件产品的需求主要受下游消费电子、汽车电子、家用电器等行业的影响，此类行业通常随宏观经济周期的波动而呈现一定的周期性变化，进而影响电力电子元器件产品的市场需求。

　　电力变压器及铁心产品的下业主要为电力行业，同时包含化工、铁路、煤炭、房地产等各个行业的各种用电部门，这些客户年度采购计划性较强，通常在年初设定计划，待计划被批准后才能实施招投标程序，导致输配电及控制设备制造业的销售更多集中在第二、三、四季度；电力电子元器件产品下游应用领域除消费电子、家用电器外，还涵盖工业、通信、医疗电子等诸多行业，这些行业大多不具有明显的季节性，导致电力电子元器件的行业季节性不明显。

　　输配电及控制设备的应用范围广泛，可用于电力、交通、化工、铁路、煤炭、房地产等各个行业的各种用电部门，不受地域限制，故区域性特征不明显。

　　输配电及控制设备制造行业的上游包括有色金属、硅钢、钢铁、机械设备等行业，是输配电及控制设备制造行业主要的成本来源；下业中，电网行业是输配电及控制设备制造行业主要的收入来源，对公司节能电力变压器及铁心业务的盈利状况有重要影响，电力电子元器件主要受家用电器、消费电子、汽车电子等行业的影响较大。

　　我国铜材产量在过去几年间基本保持平稳，截至2021年度我国铜材产量达2,123.5万吨，较2020年同期增加约3.81%；价格方面，受全球经济增速放缓，境内外市场需求供求变化的影响，铜材价格整体呈波动趋势。近年来半岛真人，我国逐步打破了日立金属垄断全球非晶材料供应的局面，目前，我国非晶带材产品的供应充足。价格方面，在充分市场竞争状态下，非晶带材价格总体呈下降趋势。

　　近年来，我国硅钢产业取得了长足进步，以首钢、武钢和宝钢为代表的企业在控制硅钢整体质量稳定性上具有较高的技术实力。随着国内硅钢技术的成熟，市场需求的发展以及海外市场的开拓，越来越多的企业开始涉足硅钢领域，硅钢市场整体供应充足，硅钢价格稳定，为行业的发展创造了良好条件。

　　近年来，受国内供给侧结构性改革的深入推进、市场需求旺盛、环保督查等因素共同作用，钢铁供需格局进一步改善；同时，随着经济结构调整，我国钢铁市场供应充足，为输配电及控制设备的发展提供了坚实基础。

　　机械设备行业包括各种电力元器件，是输配电及控制设备的重要原材料，其性能直接影响产品的质量和稳定性。目前，我国元器件已基本实现国产化，技术成熟，价格水平稳定。

　　节能电力变压器及铁心系列产品的下业主要为电网。电网整体的投资、发展、价格水平及运营状况对输配电及控制设备制造行业有着直接影响。伴随着电力发展步伐的不断加快，我国电网得到了迅速发展，电网投资规模持续扩大。全国已形成了东北电网、华北电网、华中电网、华东电网、西北电网和南方电网6个跨省的大型区域电网，基本形成了完整的长距离输电电网网架。

　　非晶纳米晶磁性电子元器件系列产品的下游主要包括家用电器、消费电子、汽车电子等。

　　家用电器市场是磁性电子元器件应用规模最大的市场之一，随着变频技术在空调、冰箱、洗衣机等家用电器的广泛应用，高性能磁性电子元器件在家用电器和音像器材中的应用日益普及；

　　消费电子主要包括手机、电脑、影音设备及其他数码类产品等电子元件，是电力电子元器件应用的主要场景之一。近年来，随着人们对智能手机、平板电脑、可穿戴设备等移动终端需求不断扩大，消费电子市场将呈现良好的发展趋势；

　　汽车电子主要包括与汽车有关的电子信息技术产品、机电一体化的电子控制系统、整车分布式电子控制系统等。在新能源汽车政策持续推进、汽车电子技术不断发展的情况下，未来我国的汽车电子市场规模将快速增长。

　　公司是专业的高效节能电气机械制造厂商，自成立以来一直专注于新型节能材料在电力和电子领域的应用，主要从事节能电力变压器、铁心、非晶及纳米晶磁性电子元器件三大系列产品的研发、生产与销售，主要产品包括节能型SBH15/SBH21非晶合金变压器、节能型S13/S14/S20硅钢变压器、非晶铁心、硅钢铁心、非晶辊剪带材、非晶磁芯、纳米晶磁芯和相关器件。

　　公司营业收入主要来源主营业务的销售收入，报告期内，公司主营业务收入占营业收入的比重分别为99.85%、98.27%、99.09%及99.79%，主营业务突出，收入来源稳定。

　　节能电力变压器系列和铁心系列为公司的主要收入来源，报告期各期占主营业务收入的比重分别为91.72%、93.86%、95.45%及96.94%。

　　公司多年来以工匠精神潜心钻研技术，积极拓展市场，节能电力变压器产品在市场上形成了良好的品牌效应，构成公司的核心竞争力。同时半岛真人，公司积极开拓其他产业领域，进军电子元器件领域，已形成电力和电子两大业务板块，板块内各产品简况如下：

　　电力变压器可把电网电压变换成系统或负载所需要的电压，实现电能的传递与分配。公司多年来深耕节能电力变压器行业，生产的节能电力变压器具有空载损耗低、噪音小、性能稳定、运行成本低、节能效果显著等特点，获得了市场的广泛认可，公司主要产品如下图所示：

　　节能型SBH15/SBH21非晶合金变压器 新一代环保型电力变压器，铁心采用非晶合金材料，空载损耗低，采用全密封免维护结构，安全节能，可以广泛用于各种配电场所

　　节能型S13/S14/S20硅钢变压器 叠铁心系列产品，铁心采用冷轧硅钢片，稳定性好，噪音低，空载损耗低，线圈采用优质电磁线为材料进行生产，负载损耗低

　　组合式变压器 把高压开关设备，低压开关设备，配电变压器，电能计量设备和无功补偿装置等按一定的接线方案组合在一个或几个箱体内的紧凑型成套配电装置，其具有成套性强、运行安全可靠、维护方便、可选择性大等优点

　　干式变压器 结合非晶合金材料低损耗和传统的环氧树脂浇注式变压器，其在高绝缘和机械强度等诸多方面具备优势。

　　铁心作为变压器的重要组成部分，承担着增加磁感强度、传导电流的作用。公司作为国内首批专注于非晶材料在节能电力变压器领域应用的先行者，在多年的生产经营中积累了丰富的经验，已建立起国内先进的非晶铁心生产线；公司将在非晶铁心领域积累的先进生产经验和技术储备运用于硅钢铁心，并有力促进了硅钢铁心的生产。主要产品如下图所示：

　　非晶铁心 由非晶合金带材加工制成，包含铁、硅、硼、碳等合金元素，采用先进的快速急冷凝固工艺喷制而成，其物理状态表现为金属原子呈无序非晶体排列，与传统的磁性材料相比，具有高饱和磁感，高电阻率，低损耗等特性

　　硅钢铁心 采用国际先进的全自动智能生产线加工，加工精度高，毛刺小，平整度好，效率高，产品各项性能优越，具有低损耗、低噪声、低空载电流、机械强度高等优势

　　电子板块主要包括非晶辊剪带材、非晶磁芯、纳米晶磁芯及元器件等非晶及纳米晶磁性电子元器件系列产品。

　　非晶、纳米晶材料具有高磁感、高磁导率、低损耗、居里温度高等特点，在相同电气指标积较硅钢、坡莫合金、铁氧体等传统材料大幅减小，功耗相应减少。凭借其优越性能，非晶及纳米晶磁性电子元器件开始在部分领域逐步替代传统材料电子元器件，成为电子元器件市场发展的主要产品之一。

　　公司为进一步拓展产品种类，提高盈利能力，逐步建立“带材—磁芯—电子元器件”完整产业链，致力于提供整套磁性技术解决方案，主要产品如下图所示：

　　非晶辊剪带材 由熔融金属以每秒约百万度的速度快速冷却的非晶薄带。由于非晶材料各向同性，没有晶态材料的晶界阻碍磁畴运动，因此具有高磁导率、低损耗等优良的软磁特性，主要用于PFC电感铁心、配电变压器铁心、中频变压器铁心、逆变用电抗器的制造

　　非晶磁芯 用铁基非晶带材制造，具有高饱和磁感应强度、高磁导率、低损耗、低矫顽力和良好的温度稳定性。广泛应用于高频大功率开关电源及太阳能逆变器中的输出滤波电抗器及电感铁心

　　纳米晶磁芯 具有高饱和磁感、高初始磁导率、高磁感下的高频损耗低等优异的综合磁性能。其广泛应用于太阳能光伏逆变器，风能逆变器用电抗器，高频大功率开关电源中的输出滤波电抗器和中高频开关电源变压器

　　其他元器件 其他元器件主要包括电抗器、共模电感等。其具有高效率、低温升、较宽温度稳定性、优异的频率特性及体积小、运行噪音低等优点，主要用于消费电子、工业电源、新能源、轨道交通等

　　公司多年来以工匠精神潜心钻研技术，积极拓展市场，主要产品包括节能型电力变压器、非晶铁心、硅钢铁心、非晶辊剪带材、非晶及纳米晶磁芯，已形成电力和电子两大业务板块，板块内各产品的产业链简况如下：

　　公司通过了解客户需求，推广产品技术、参与项目招投标和询价，并在研发设计、制造装配和售后服务等多个价值创造环节，以实行一体化经营，公司盈利模式的简要流程如下：

　　公司供应部负责物料的采购工作，质量部负责对采购物料的质量检验，仓库负责对物料包装外观情况、数量进行检验核对并登记管理。

　　公司对外采购内容主要为原材料和通用部件。其中，原材料主要为非晶带材、铜材和硅钢等，通用部件主要为变压器油、油箱、绝缘部件等。

　　公司制定了严格的供应商开发、定期评审与合格供应商目录管理制度，对主要原材料的供应商均纳入统一管理。对于首次接洽的新供应商，需经过资质评审、样品试用、小批量试产、半岛真人内部评审、商务谈判等环节，符合公司要求才能够进入合格供应商目录。公司会根据生产部门反馈，定期对现有供应商进行综合评估，并据此调整合格供应商目录。公司已形成了较为稳定的原材料供货渠道，与主要供应商建立了“共同成长、共享行业发展”的合作伙伴关系。

　　公司根据在手订单实际情况，由供应部统一规划采购品种、数量与交付周期，并提交采购申请，报总经理审批后与供应商签订正式供货合同。对于少量通用件，根据安全库存情况提前备货，按批量采购经济性原则直接采购。

　　对于新的物料，公司会从合格供应商目录中选择多家供应商进行报价，综合考虑其质量、价格、供货及时性等方面后确定最终采购供应商。对于现有物料的重复采购，视市场价格波动情况进行重新询价。公司对主要金属材料铜材、非晶带材、硅钢等建立了良好的价格信息收集机制，对价格走势进行分析预测，有效控制原材料的采购成本。

　　公司采取以销定产、兼顾中短期需求的生产策略，主要通过询价或招投标的方式获得业务订单，在接到客户订单、签订购货合同后，根据合同需求安排生产。同时，对于部分规格较为统一的半成品，公司会提前备货，保证一定的安全库存。

　　公司按照招投标文件与业务订单约定的规格要求，由技术研发中心进行具体的开发设计，生产部根据在手订单与库存情况制定生产计划并组织生产，质量部负责生产过程中的质量控制、合格评审以及质量整改问题。

　　公司主要产品节能电力变压器系列主要生产环节包括铁心制作、绝缘加工、线圈绕制、器身装配、半成品试验、出厂检测等。公司严格执行规范化生产流程，各生产环节保持较高的稳定性与同一性，产品质量与客户认可度居于行业前列。

　　公司销售采取直销模式，市场销售部负责组织销售活动，技术研发中心提供售前技术咨询、售后配套服务等环节的技术支持，公司直销模式可分为询价模式和招投标模式。

　　询价模式下，客户通过电话、网络或介绍等方式向公司进行业务询价，公司在接收到客户询价信息后，对客户所属行业、产品性质、服务范围、业务规模等进行分析评估，并在评估完成后提供报价单和合约。

　　报价与合约细节与客户达成一致，双方签订合约即确立正式合作关系，公司产品在生产完工并接到客户发货通知后发货，在客户指定场所由客户组织验收，开箱验收完成后由客户在送货清单上签字确认并返回给储运人员。

　　报告期内，公司大部分节能电力变压器系列、铁心系列、非晶及纳米晶磁性电子元器件系列产品通过询价模式销售。

　　招投标模式下，国家电网、南方电网及其下属企业对不同产品制定专用技术标准并发布招标公告，公司对不同标段产品进行独立投标，中标后与电网公司及下属企业签署订单，公司产品在生产完工，并接到发货通知后发货，在电网公司仓库或施工地由电网公司组织验收，开箱验收完成后，由电网公司在送货清单上签字确认并返回给储运人员。

　　目前，公司的营销网络遍布20多个省区，形成了全国性的销售网络。营销部分为7个大区，负责公司各类产品的销售，可对区域市场进行精耕细作，增强效率，极大提高了公司的销售能力。

　　公司注重技术团队建设，在长期发展中形成了完善的人才引进和培养机制，一方面，持续引进高素质的技术人才，另一方面，不断在项目执行的实践中培养人才和团队，增强公司的技术人员储备，以保持公司技术团队的活力。公司拥有开放性的内部研发氛围，为研发工作人员提供了良好的学习成长环境，保证人才在企业中的发展与公司技术水平的稳定提高。

　　公司坚持对核心员工进行股权激励，确保核心骨干人员的个人利益与公司的长期利益相统一，增强归属感和责任感。此外，公司在用人机制上注重搭建人才施展能力的平台，给每一个人才创造施展才能的机会，提供清晰的员工发展通道与职级晋升途径，不断开辟新事业创造新岗位。

　　公司制定了《研发管理制度》，对研发活动的各个流程做了详细规定。公司的研发人员通过参与市场调查，分析国内外同类产品的技术发展趋势，并将其与公司的产品发展规划相结合，全程参与产品的设计、研究、实验、改进等全过程。研发成功的项目均可在生产项目的执行中应用，对于研发成果，公司将进行推广，使研发成果成为公司提高核心竞争力的重要因素。

　　6、采用目前经营模式的原因、影响经营模式的关键因素、经营模式和影响因素在报告期内的变化情况及未来变化趋势

　　公司基于自身在输配电及控制设备制造行业的技术服务能力、研发创新能力及营销渠道建设能力，并结合丰富的行业经验、国家产业政策、市场供需情况及上下游发展状况等因素，采取了目前的经营模式。

　　目前，影响公司经营模式的主要因素是我国电网系统的运营模式、公司自身符合行业要求和趋势的生产能力以及市场推广及营销能力等。

　　报告期内，上述影响公司经营模式的关键因素未发生重大变化，在可预见的未来，上述因素也不会发生重大变化。

　　报告期各期，公司主要产品为节能电力变压器系列产品及铁心系列产品，其销售收入合计占主营业务收入的比例分别为91.72%、93.87%、95.45%及96.74%，节能电力变压器系列产品及铁心系列产品的产能、产量及销量情况如下：

　　注1：节能电力变压器系列包含非晶合金变压器、硅钢变压器等；铁心系列包含非晶铁心和硅钢铁心；注2：2022年1-9月节能电力变压器系列及铁心系列产能、产量、销量系三个季度的产能、产量、销量；注3：铁心系列的产销率=销量/产量（出售）。

　　报告期内，公司铜材、硅钢片、非晶带材、油箱、变压器油五大类原材料占采购总额的比例较高，分别为83.39%、83.71%、84.36%及84.72%，其他原材料主要包括用于生产节能电力变压器系列产品的导电杆、点胶纸、夹件等配件。

　　截至2022年9月30日，公司主要生产设备（净值100万元以上）情况如下：

　　序号 权利人 权证编号 坐落 使用权类型 土地用途 终止日期 面积（m2）

　　1 扬电科技 苏（2019）姜堰不动产权第0009495号 姜堰经济开发区天目路690号 出让 工业用地 19,847.70㎡土地出让终止日期为2065年6月30日，其他土地出让终止日期为2064年6月10日 62,066.80

　　3 一种非晶合金立体铁心成型固化模具 28 扬电科技 实用新型 2021.12.28

　　4 一种非晶合金立体铁芯拼装角成型模具 36 扬电科技 实用新型 2021.12.28

　　5 一种灵活型铁芯加工成型模具 17 扬电科技 实用新型 2021.12.28

　　8 一种新型非晶立体上压板 7X 扬电科技 实用新型 2021.11.23

　　9 一种非晶立体卷铁芯器身结构 49 扬电科技 实用新型 2021.10.22

　　12 一种新型配电变压器箔式绕组低压引线 扬电科技 实用新型 2021.09.02

　　13 一种硅钢铁芯多功能组合定位组件 89 扬电科技 实用新型 2020.07.16

　　14 一种多功能硅钢变压器安装定位部件 11 扬电科技 实用新型 2020.07.13

　　15 一种高精度易装配硅钢变压器 30 扬电科技 实用新型 2020.07.13

　　16 一种安全型硅钢变压器紧固连接组件 5X 扬电科技 实用新型 2020.07.13

　　17 一种自动化非晶变压器缠绕导向装置 23 扬电科技 实用新型 2019.05.29

　　18 一种稳定型高强度非晶变压器 04 扬电科技 实用新型 2019.05.05

　　19 一种拼接式非晶变压器隔离装置 69 扬电科技 实用新型 2019.05.05

　　20 一种牢固型非晶变压器稳定包装防松件 86 扬电科技 实用新型 2019.05.05

　　21 一种非晶变压器稳定放置支撑部件 42 扬电科技 实用新型 2019.04.24

　　22 一种非晶变压器铁芯校准安装架 6X 扬电科技 实用新型 2019.04.24

　　24 一种非晶变压器防短路密封紧固塞 1X 扬电科技 实用新型 2019.04.09

　　27 一种非晶变压器可调节连接装配座 88 扬电科技 实用新型 2018.09.14

　　28 一种非晶变压器可调节移动装置 59 扬电科技 实用新型 2018.09.14

　　29 一种非晶变压器便捷式装配定位紧固结构 94 扬电科技 实用新型 2018.09.06

　　30 一种非晶变压器高效紧固装置 56 扬电科技 实用新型 2018.09.06

　　31 一种多功能非晶变压器连接装置 20 扬电科技 实用新型 2018.09.06

　　32 一种对称的非晶变压器双轴结构固定件 4X 扬电科技 实用新型 2017.12.15

　　33 一种非晶变压器双轴结构固定件 57 扬电科技 实用新型 2017.12.15

　　34 一种非晶变压器便捷装配件 10 扬电科技 实用新型 2017.12.15

　　35 一种非晶变压器内部安装支角 04 扬电科技 实用新型 2017.12.15

　　36 一种非晶变压器可调节支架结构 81 扬电科技 实用新型 2017.12.14

　　37 一种非晶变压器便捷安装支角 97 扬电科技 实用新型 2017.12.14

　　38 一种非晶变压器安装支撑垫 1X 扬电科技 实用新型 2017.12.14

　　40 一种非晶变压器安装底座卡位结构 15 扬电科技 实用新型 2017.12.13

　　42 一种用于非晶变压器高低压线 扬电科技 实用新型 2016.12.12

　　44 一种双层外包硅钢片包非晶铁芯结构 26 扬电科技 实用新型 2016.12.09

　　45 一种非晶变压器用减噪结构 55 扬电科技 实用新型 2016.12.07

　　46 变压器高压线圈分级式端绝缘强化结构 67 扬电科技 实用新型 2015.05.07

　　54 非晶变压器箱体蓄油减量结构 42 扬电科技 实用新型 2013.08.12

　　55 非晶变压器内置非晶碎片收集装置 16 扬电科技 实用新型 2013.08.12

　　56 拼接式大容量非晶变压器箱盖 23 扬电科技 实用新型 2013.08.12

　　57 一种自动化铁芯胶水涂抹设备 48 扬动安来 实用新型 2019.06.13

　　61 一种高效铁芯加工稳定防护架 92 扬动安来 实用新型 2019.05.05

　　62 一种多功能铁芯加工位置稳定装置 34 扬动安来 实用新型 2019.04.19

　　公司作为国内最早一批将新型非晶材料应用于电力变压器的企业，经过多年产业实践与技术积累，形成了一批具备丰富研发经验与专业知识储备的核心技术团队，自主研发了一批核心技术，使得公司的节能电力变压器产品在空载损耗、噪声控制、抗短路能力、绝缘水平等核心指标均表现优异，具体如下：

　　1 非晶铁心、非晶及纳米晶磁芯退火技术 一种非晶退火炉 55 扬电科技 自主研发

　　2 非晶合金变压器噪声控制技术 非晶变压器内置减噪结构 09 扬电科技 自主研发

　　3 非晶合金变压器抗短路能力技术 一种双层外包硅钢片包非晶铁芯结构 26 扬电科技 自主研发

　　4 非晶合金变压器绝缘技术 变压器高压线圈分级式端绝缘强化结构 67 扬电科技 自主研发

　　一种用于非晶变压器高低压线 非晶合金变压器无应力器身结构技术 导向护套 97 扬电科技 自主研发

　　非晶铁心、非晶及纳米晶磁芯的退火技术是决定非晶及纳米晶制品磁性能的关键因素，是降低产品损耗和励磁两个指标的重要保证。

　　公司采用全自动控制的磁场退火炉，针对不同厚度和不同成分的非晶带材和纳米晶带材，开发出非晶铁心、非晶磁芯、纳米晶磁芯的特定热处理工艺制度，配合不同的磁场处理方式，制备不同性能的非晶铁心和非晶及纳米晶磁芯产品。公司根据不同铁心尺寸及重量选用预置的最佳退火工艺参数，并采用PLC自动控制温度、时间，加磁电流、保护气体充炉时间间隔，可有效提高非晶合金铁心整体的退火效率；公司通过对非晶及纳米晶磁芯产品的热处理工艺进行技术创新调整，使得产品热处理按预定的最佳工艺执行，减少人为操作失误对产品性能的影响，使产品保持较高的一致性。

　　随着近年来城市的不断扩大和城区电网改造的需求，变压器的噪声问题越来越被关注，已作为变压器产品的重要技术参数，并成为衡量生产厂家设计和制造水平的重要指标。

　　变压器的噪声主要由铁心的磁致伸缩变形和绕组、油箱及磁屏蔽内的电磁力引起。公司通过降低非晶铁心的设计磁密，同时提高升温及降温速率，并在退火过程中添加其他辅助材料，从源头上降低铁心在变压器运行时的磁滞伸缩，保证公司非晶铁心的励磁小于0.25VA/kG；另外，公司在箱体、内道和填料处设计了内置减噪结构，并通过改变变压器箱体结构，在箱体底部与器身间增加减噪筒等，减小变压器在运行过程中的振动和噪声扩散。

　　通过运用上述技术，公司的非晶合金变压器产品噪声水平可以较国家标准低3-5dB，处于行业内领先水平。

　　电网经常由于雷击、继电保护误动或拒动等造成短路，短路电流的强大冲击可能使变压器受损，因此变压器的耐受短路能力尤为重要。

　　在材料选择方面，公司在保证损耗等性能指标的前提下增大单根导线尺寸，加大导线截面，有效提高变压器机械强度；在结构设计方面，保证每个矩形绕组的磁场中心在同一高度，以保证电抗高度一致，同时将各分接档匝数沿轴向均匀分布，达到安匝不平衡程度最小；在工艺技术方面，公司采用了合理引线结构，适当减少引线支架间的距离，保证产品足够的机械强度。

　　通过合理的材料选择和结构设计，成熟的工艺技术，公司变压器产品抗短路能力优良，电抗变化率远低于国家标准要求的7.5%。

　　绝缘水平用于衡量变压器在不发生闪络、击穿或其他损毁情况下可以承受的实验耐受电压值，决定着变压器产品的可靠性。

　　公司在主绝缘结构不变基础上，选择低介电常数、耐高温和高导热固体绝缘材料，同时提高变压器油的介电常数，从而获得稳定可靠、短路特性更好、尺寸更加紧凑的变压器。

　　在结构设计方面，公司根据绝缘电场强度的有限元分析，在保证电源通过的情况下缩小主空道与高压线圈到铁轭之间的绝缘距离组合，达到产品成本的降低；在工艺技术方面，公司通过差别化减少高压线圈起始端和末端的匝数，一方面将腾下的空间用于增加端绝缘宽度，以提高绝缘等级，另一方面通过降低层间场强来减少过电压冲击的峰值，以提高产品抗过电压冲击的能力；同时，公司通过在高低压线圈间增加软角环，增大爬电距离，有效降低变压器的制造成本。

　　通过在材料选择、结构设计、工艺技术方面形成的独特工艺，公司的变压器产品在满足国家标准的同时不提高成本，增加了市场竞争力。

　　相较于传统的硅钢材料，非晶材料具有柔性、易碎、压力敏感等特点，其在受力后磁性会发生变化，导致非晶合金变压器产品的空载损耗、空载电流及噪声明显变大。因此，保证非晶铁心的不受力是非晶合金变压器制造中的关键措施。

　　在设计结构上，公司采用了具有可自动释放应力表面涂层的非晶铁心和非晶铁心悬浮的结构设计，以保证变压器中的非晶铁心不受应力作用。公司改变传统硅钢变压器以铁心作为主支撑的结构，而是采用绕组作为主支撑，非晶合金铁心悬挂在绕组上形成闭合磁路，使变压器的静态机械应力降至最低水平，通过线圈自持技术，使绕组通过短路电流后产生的动态机械应力不传递到铁心。

　　在装配技术上，公司使用导向护套，保证铁心与绕组的不直接接触，达到了绝缘无损，杜绝了铁心碎片的产生。公司采用双层外包硅钢片，保证变压器器身翻转90度后铁心受力及搭接边状态不发生显著变化，搭接边不出现弧形、分层，使铁心恢复搭接紧实。

　　无应力器身结构技术使公司非晶合金变压器的空载性能优良，产品质量受到行业的广泛认可。

　　公司秉承“质量是企业的生命，技术是企业的灵魂”的经营理念，立足节能领域内的技术创新，坚持走工艺制造的专业化发展道路，致力于将公司打造成为国内领先的高效节能电气机械制造商和非晶及纳米晶磁性电子元器件产品应用方案解决商。

　　公司将以发展战略为导向，结合自身具体情况，通过投资项目的建设，完成现有产品的优化升级及产能扩大，并逐步将非晶材料应用经验向磁性电子元器件领域拓展，同时在研发、营销、生产和人力资源方面，提升公司的核心竞争能力，努力提高在输配电及制造设备领域的行业地位。

　　公司将继续加大技术开发和自主创新力度，在现有技术研发部门的基础上，加大投入建设新的研发中心。公司将在进一步推动现有技术优化和应用的基础上，积极响应国家双碳节能的战略安排，加大对非晶立体卷铁心变压器、折片硅钢立体卷铁心变压器等研发项目的开发力度，向市场提供硅钢2级能效变压器、硅钢立体卷铁芯高效节能变压器、非晶立体卷铁芯节能变压器等高效节能产品。

　　公司计划扩展和完善全国营销网络布局，不断下沉销售渠道，加强终端资源掌控能力，增强客户黏性，从广度和深度多层次发掘客户需求。公司计划建立健全覆盖核心区域的销售网络，积极推进建立与客户的战略伙伴关系。

　　公司不断完善现代企业管理制度，进一步加强企业管理制度的建设，健全重大决策制度及程序，规范和完善内部监督制度，提高公司治理水平提升管理能力和生产管理水平，为公司快速发展奠定基础。

　　公司将进一步加强人才梯队的建设，一方面进一步完善现有的研发技术体系，建立更加精细化的激励机制，提高公司现有业务团队和研发团队的主观能动性；另一方面，通过改善研发环境，提升企业知名度等方式，吸引外部人才加入，促进公司技术和管理水平的提高。

　　公司将通过技术改进，优化业务流程，适时进行供应链的整合及布局，降低产品的采购和制造成本，提高化司的经济效益，提高公司可持续发展的能力。

　　第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第18号》的规定，财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业务（不包括投资前后持股比例未增加的对集团财务公司的投资）；与公司主营业务无关的股权投资；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；购买收益波动大且风险较高的金融产品等。围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，以收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的拆借资金、委托贷款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。

　　第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第18号》的规定，金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务的投资金额）。

　　（二）最近一期末，公司不存在持有金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业务）情形

　　本次向特定对象发行股票相关董事会决议日为2022年11月24日，自本次发行董事会决议日前六个月至本募集说明书签署日，发行人不存在实施或拟实施的类金融、投资产业基金、并购基金、拆借资金、委托贷款、以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资、购买收益波动大且风险较高的金融产品、非金融企业投资金融业务。因此，自本次发行相关董事会前六个月至今，发行人不存在实施或拟实施的财务性投资及类金融业务。

　　截至本募集说明书签署日，公司及其子公司不存在作为原告或者被告的重大未决诉讼和仲裁事项。

　　2021年6月25日，因泰州市姜堰区消防救援大队对公司铁心车间日常检查，发现消防栓无水，根据《中华人民共和国消防法》第六十条第一款第一项的规定，泰州市姜堰区消防救援大队作出了泰姜（消）行罚决字（2021）0065号《行政处罚决定书》，给予公司5,000元罚款。

　　泰州市姜堰区消防救援大队对公司进行检查后，公司立即按照检查的要求，落实整改措施：1、对公司所有消防管道进行全面排查，排除隐患；2、对已损坏的消防管道进行修理；3、制定完善消防安全制度，落实安全管理员督促管理。

　　除上述处罚外，报告期内，发行人及其子公司不存在受到其他主管部门行政处罚等情况。

　　近年来，为应对全球气候变化、提升能源利用效率、统筹国内经济社会发展和生态环境保护工作，我国政府提出了“碳中和、碳达峰”的发展目标，并陆续出台了配套产业政策，在加快提升我国电力设备能效标准要求的同时，大力支持以光伏、风电等清洁能源为代表的新型电力系统的加速构建，有效推动高效节能电力设备行业的持续健康发展。

　　2020年12月，工业和信息化部、市场监管总局、国家能源局联合印发《变压器能效提升计划（2021-2023）》指出：“支持变压器制造企业采用先进适用技术，优化产品结构，持续提升高效节能变压器生产质量和绿色供给水平”，并提出了：“到2023年，高效节能变压器符合新修订《电力变压器能效限定值及能效等级》（GB 20052-2020）中1级、2级能效标准的电力变压器在网运行比例提高10%，当年新增高效节能变压器占比达到75%以上”的发展目标。

　　2021年7月，国家发改委、国家能源局联合印发《关于加快推动新型储能发展的指导意见》指出：“通过储能协同优化运行保障新能源高效消纳利用，为电力系统提供容量支撑及一定调峰能力”，并提出：“到2025年，实现新型储能从商业化初期向规模化发展转变。到2030年，实现新型储能全面市场化发展。”的主要目标及健全“新能源+储能”项目激励机制。

　　2022年1月，国家发改委、国家能源局联合印发《“十四五”现代能源体系规划》指出：“加大力度规划建设以大型风光电基地为基础、以其周边清洁高效先进节能的煤电为支撑、以稳定安全可靠的特高压输变电线路为载体的新能源供给消纳体系”及“积极推动风电、太阳能发电、储能、智慧电网等领域合作”。

　　2022年5月，国家发改委、国家能源局联合印发《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》指出：“我国以风电、光伏发电为代表的新能源发展成效显著，装机规模稳居全球首位，发电量占比稳步提升”。

　　2022年8月，工业和信息化部、财政部、商务部等五部门联合印发《加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划》指出：“加强高效节能变压器研制及推广应用。加快用能系统能效提升，开展重点用电设备系统匹配性节能改造和运行控制优化”，并提出：“通过5-8年时间，电力装备供给结构显著改善，风电和太阳能发电装备满足12亿千瓦以上装机需求”的发展目标。

　　2022年8月，国家发改委、工业和信息化部、生态环境部联合印发《工业领域碳达峰实施方案》指出：“支持具备条件的企业开展“光伏+储能”等自备电厂、自备电源建设”及“推动光伏、新型储能、重点终端应用、关键信息技术产品协同创新”。

　　在我国加快实现“碳中和、碳达峰”、构建清洁低碳、安全高效能源体系的发展目标背景下，上述产业政策的陆续实施有效推动了以节能电力变压器为代表的高效节能输配电设备能效水平的提升与电力设备产业结构的优化升级，进一步促进了我国储能及新能源输变电市场的持续快速发展，为我国高效节能电气设备行业的发展与技术的进步指引了方向。

　　电力行业系关系国计民生的基础性支柱产业，随着我国近年来经济持续稳定发展，工业化进程稳步推进，对电力的需求日益增长，全国社会用电量呈现持续快速上升趋势。

　　据国家能源局统计数据，全国社会用电量从2011年的4.69万亿千瓦时增加到2021年的8.31万亿千瓦时，年均复合增长率达到5.89%，全国社会用电量的持续快速增长有效带动了电力设备行业市场需求与全国电力工程投资建设规模的持续提升。

　　近年来，随着我国全社会用电量的不断提高，各地区的用电负荷持续增大，全国电力工程建设投资规模持续提升。根据国家能源局统计数据，我国电力工程投资规模从2011年的7,393亿元增加至2021年的10,481亿元，年均复合增长率达到3.55%。全国电力工程投资建设规模的持续提升推动了以节能电力变压器为代表的新型高效节能输配电设备市场及以光伏、风电为应用的储能及新能源箱式输变电市场的蓬勃发展。

　　节能电力变压器系通过电磁感应原理改变交流电压，可以实现交流电在同一频率下不同电压等级之间的转换，具备电力变换、电流变换、阻抗变换、隔离等功能，是高效节能输配电市场中不可或缺的重要设备，故其需求量直接受到我国社会用电量与电力工程投资建设规模的影响。

　　近年来，随着我国社会用电量的持续上升与电力工程投资建设速度的加快，以节能电力变压器为代表的高效节能输配电设备市场迎来了快速发展的机遇，在产能、产量、能效标准等各个方面均有较大提高。

　　根据中商产业研究院数据统计，2017年度至2021年度，我国电力变压器的产量规模整体呈现上升趋势，随着我国对于电网投资的持续扩大与新能源项目的陆续实施，预计未来我国电力变压器的产量规模将会保持持续增长趋势，预计到2022年度将达19.49亿千伏安。

　　储能及新能源箱式输变电产品系根据特定的接线方式，将高压开关、变压器、低压开关等设备组合而成的一体化配套电力装置，并通过自动化配电终端将系统与设备串联起来进行运行与监控，具备电压等级转变、电能接收及分配等功能，具有可移动、机电一体化、全封闭运行等特点，广泛应用于以光伏、风电为代表的新能源电力储能领域。

　　由于以光伏、风电为代表的新能源电力设备存在波动性，直接接入现有电网将会对电网的稳定性造成冲击，故其通过接入储能技术，既能提高低谷用电负荷，又能提升高峰供电能力，故既具备储能功能，又具备输变电功能的储能及新能源箱式输变电产品是解决当前新能源电力设备运行中面临问题的最为有效的措施。

　　近年来，我国高度重视经济社会发展与生态环境保护工作，大力支持太阳能、风能等新能源的开发与利用，在技术进步的有效推动与产业政策的有力驱动下，以光伏、风电为代表的新能源产业进入快速发展时期，促进了国内以光伏、风电等清洁能源为主导的新型电力系统的加速构建，带动了以光伏、风电为应用领域的储能及新能源箱式输变电市场的蓬勃发展。

　　根据国家能源局数据统计，我国太阳能发电装机容量从2016年度的0.77亿千瓦提高至2021年度的3.07亿千瓦，年均复合增长率达31.68%；我国风能发电装机容量从2016年度的1.49亿千瓦提高至2021年度的3.29亿千瓦，年均复合增长率达17.19%。

　　随着我国清洁低碳能源转型进程的持续推进，光伏、风电等新能源电力设备逐步实现规模化、产业化应用，在我国新能源电力设备市场快速发展的背景下，储能及新能源箱式输变电系列产品将具备广阔的市场发展空间。

　　在国家重点发展低碳经济的背景下，随着“碳中和、碳达峰”发展目标的提出，我国电力设备产业结构不断优化，清洁能源投资规模持续增加。由于配网环节存在无功损耗大、末端电压低、线损率高等问。